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海南椰岛:从当地国企到央企途径,国企改革新模范“强烈引荐”

类别：公司研讨 组织：中信建投证券股份有限公司 研讨员：黄付生,吕昌 日期：2015-06-10

简评

海南椰岛体现抢眼,咱们是商场仅有持续盯梢并引荐海南椰岛的卖方,股价已打破咱们前次20元目标价。公司国企改革完全,新的实践操控人布景强壮,引进混合所有制机制,完成中心经销商和办理层鼓励,定位大健康范畴,上调目标价到30元,持续引荐。

从当地国企到央企,背靠中心汇金,新大股东布景强壮

本年2月,海口市国资委赞同国资公司转让海南椰岛的国有股份,终究在3月30日,海口国资公司与受让人海南建桐出资签署了转让所协议,建桐接手椰岛7873万股,占比17.6%。至此,历时五年,海南椰岛股权联系总算理顺,背靠汇金公司的建银出资水到渠成的成为公司实践操控人,具有优异的工业出资实力将对公司未来开展供给强壮保证。

新二股东入住,非公发行作强商场,完成中心高管和经销商鼓励,完善混合所有制

2014年10月,深圳东方财智接手原二股东深圳富安的5000万股成为新的二股东。

2015年3月底公司发布非公开发行预案,以9.6元/股发行8541.66万股,方案征集资金大约为8.2亿元,锁定时3年,建造保健酒二期和途径品牌建造。本次认购还完成了职工持股,其间定增盛世70财物办理方案的发行目标涵盖了公司高档办理人员、事务主干、中层办理人员及中心经销商,算计出资5760万元,认购数量600万股,占发行后总股本的1%。尽管全体占比不高,但关于完善运营层的鼓励系统,有利于构成公司股东、运营层及战略经销商的利益一致性,激活公司开展潜力,完成混合所有制。

聚集主业,定位大健康,新股东带来巨大幻想空间

曩昔因为长时间受制股东间的操控权抢夺,使得公司开展战略摇摆不定,主业不清,先后从事过保健酒、白酒、特征食品饮料、交易、淀粉、油类、房地产等多种事务,全体收入最高不过10亿,保健酒一向徜徉在4亿。现在公司行将完成股东改变和混合所有制,从头聚集主业,定位“大健康”范畴,做大保健酒和椰汁。尽管现在这两块事务收入体量较小,但公司具有品牌和资源优势,所在职业景气量高,未来具有做大做强的潜力。

盈余猜测与估值:咱们猜测15-17年EPS为0.14、0.38和0.69元,公司现在处于“国企改革+混合所有制+大健康”的风口,上调目标价到30元,保持买入,强烈引荐。1

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