芙蓉配

本文来自“富途牛牛”。

7月29日美股盘后，Beyond Meat(BYND.US)行将迎来上市以来的第二份成绩单，身为人工肉榜首股，上市创下自2008年金融危机以来最佳IPO首日体现，Beyond Meat热度不减，到7月28日收盘，依照发行价25美元算，涨幅高达8倍多，假如本季度财报数据亮眼，10倍股也并非不可能。

Beyond Meat上市以来股价走势，来历：富途牛牛

跟其他老练的食品饮料公司不太相同，Beyond Meat现在还处在产品研制、新品推行阶段，为了提振事务，Beyond Meat有必要抢在其他人工肉公司前面研制出更多更优质的人工肉产品，与更多的连锁餐厅、零售店协作，本季度的Beyond Meat有哪些行动值得重视？

在重视这个问题之前，咱们先来看看上个季度财报成绩状况：

一、上季度财报回忆

6月6日盘后，Beyond Meat发布上市以来首份财报，从根本的数据上看，此次公司十分体现不错。尽管仍未盈余，但发展势头迅猛。营收4020万美元，同比上涨215%，持续坚持高速添加，高于分析师预期的3890万美元，也高于公司此前估计的3800-4000万美元；跟着公司出产的规模化，毛利也在进一步进步，与前些年负毛利率不同，2019年Q1毛利率为26.8%，较2018年的毛利率20%有所添加。

一起公司对其成绩十分有决计，从2019年成绩指引上看，除了表明要完成140%的添加外，还要根本到达调整后EBITDA盈亏平衡。

除了营收、毛利率状况向好外，公司产品结构也在不断优化。Beyond Meat的产品线主要有两部分，一类是新鲜的产品，包含明星产品Beyond Burger以及Beyond Saus如同age；另一类是冷冻产品，包含Beyond Beef Crumbles以及Beyond Chicken Strips。从分部收入来看，公司在不断的优化产品结构，大力发展明星产品，公司最最受欢迎的新鲜类产品，营收占比不断进步，从2018年的92%进步到2019年Q1的96%，而冷冻产品营收占比在不断下降。

一起，公司也在不断优化出售途径，从走零售道路到走餐饮道路，与越来越多的餐饮公司达到协作。餐饮途径的营收占比从2016年的24%进步到2019年Q1的51%。

因为财报体现优异，Beyond Meat盘后股价涨幅一度超25%，打破120美元整数关口，直逼125美元，较发行价25美元涨近400%。

这个季度财报会如上季度相同优异吗？这季度又与哪些餐饮公司达到了协作？要推出什么新产品拉动营收？

二、本季度要点重视

1、研制方面：

重新研制产品来看，这个季度推出的产品并不多，只要3月份新推出了一款比牛肉饱满脂肪酸少25%的碎牛肉产品。不过，因为人工肉的技术壁垒比较高，尽管投资者对新品的等待很高，仍是给予了充沛耐性。Beyond Meat的产品线尽管不多，可是主要产品顾客都会买单。

依据Beyond Meat 招股文件，在研制效果上，Beyond Meat在美国具有1项已发布的专利，8项待批专利申请，还有13项待批世界专利申请，现在公司的在研项目除了人工肉风味与质地要更挨近真肉外，还有蛋白质跟饱满脂肪等养分新材料。就在几天前，Beyond Meat还表明，要研制人工培根与牛排产品。

2、出售途径协作方面：

在出售途径协作方面，Beyond Meat下的功夫也不少。首先是4月与墨西哥第二大快餐连锁店$Del Taco Restaurants, Inc.(TACO.US)$达到协作，在全墨西哥580家门店推出Beyond tacos产品（墨西哥素肉卷饼），不久后又在加拿大全国范围的零售店推出Beyond burger（超肉汉堡），跟Beyond Meat达到协作的大型零售商包含Co-op Food Stores, Fresh Street Market, IGA, Loblaw, Longos, Metro, Save On Foods, Sobeys, Whole Foods Market等等；6月，最新旗舰产品Beyond burger在全美零售店肆货，这款产品在外观及口感上更像真肉：纹路与真牛肉相似，咀嚼起来新鲜多汁；一起也上线了Beyond beef牛肉末产品，这款产品具有与传统牛肉碎相同的功能性，能够应用在多个烹饪场景，一起还具有高蛋白性，每4盎司含有20克蛋白质；7月，Beyond Meat 还跟美国最大半成品食材供货商Blue Apron、连锁餐厅唐恩都乐达到协作。

在出售途径上，因为Beyond Meat产品推出还在起步阶段，与越多的餐厅达到协作、在零售上铺货越多，添加也会越安稳。

3、在荷兰新建工厂

5月，Beyond Meat还跟Zandbergen World's Finest Meat加强协作关系，两边计划在荷兰Zandbergen新建一家工厂，出产植物性肉类，尽管工厂估计在2020年Q1才竣工，对本季度财报的影响有限，可是这将成为美国区域以外的榜首家出产基地，也意味着Beyond Meat进军欧洲商场的决计。

总的来说，这个季度公司在事务上是十分尽力的，商场对Beyond Meat的承受度也在进步，分析师又是怎样看待这一季度Beyond Meat的体现呢？

三、分析师观点

依据分析师给出的归纳定见概览，到7月29日，2019年Q2Beyond Meat 调整后EPS为-0.084美元，GAAP每股收益为-0.093美元，估计经营收入5271万美元，调整后的净利润为负454万美元。

评级上看，9位分析师中没有一位给出「买入」评级，8位给出「持有」评级，1位给出卖出评级。对应的目标价在106.44美元，与最新收盘价相差甚远。

从分析师的归纳评级来看，大都分析师不太看好Beyond Meat的当时的股价。因为炒作心情较大，商场空头也在添加，5月以来，做空股数在不断添加。

Beyond Meat股价与根本面脱离，商场炒作心情较热。不过炒作心情现已持续了很长时刻了，上个季度财报数据杰出拉动股价盘后高涨18%，这个季度会体现怎么呢？是持续拉动股价创新高，仍是不及预期面对一波回调？（修改：孔文婕）