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关键词：组织内参 下周暴升股

中心提示：组织内参强推买入10只下周暴升股（12月16日）

和晶科技:国内家电智能操控器的抢先企业

研讨定论

公司首要从事大型白色家电智能操控器的研制、出产和出售,是国内最早将单片微型计算机应用于家电智能操控范畴的企业之一。2008-2010年公司经营收入复合增加58.94%,净利润复合增加89.71%。冰箱智能操控器是公司现在最首要的产品,占2010年经营收入的76.69%。

我电智能操控器将坚持快速增加。受国内家电职业整体规划的快速开展,以及运用智能操控器的高端家电产品份额不断上升的两层拉动,我电智能操控器的商场规划呈现出快速生长的态势。依据汉鼎咨询计算,我电智能操控器商场未来三年年复合增加15.71%,估计到2013年商场规划将到达987.75亿元。

冰箱及高端燃气热水器智能操控器商场占有率较高。2010年,公司的冰箱智能操控器商场占有率较高,全球商场占有率为5.06%,国内商场占有率到达12.33%,国内职业排名榜首;高端燃气热水器智能操控器商场占有率11.4%,位居职业第三。

重视研制投入,技能水平在职业界处于抢先地位。公司在冰箱及高端燃气热水器智能操控器商场份额位居职业抢先,与公司把握了相关产品高端技能,并有用进行技能产业转化密不可分。在产品检测方面,公司在职业界首先采用了原应用于美国军工电子产品的HALT、HASS等多项高精度的检测办法,保证了公司的均匀产品不良率仅为212ppm,远低于职业标准。

优质客户逐渐堆集,为公司长时间开展奠定根底。现在,公司的首要客户包含三星、海信、阿里斯顿、A.O.史密斯、威能、三洋、海尔等世界闻名家电制造商。近三年,超越85%的出售收入来自上述世界闻名企业,这些优异的客户集体为公司长时间继续稳定开展奠定了坚实的根底。

募投项目将扩展产能、提高硬件规划及产品测验水平。本次公司征集资金约10,573.82万元,出资于智能操控器技能改造项目和智能操控器研制中心项目。智能操控器技能改造项目估计第二年达产40%,第三年达产90%,第四年达产100%,彻底达产后,将新增产能624万套智能操控器。

智能操控器研制中心项目旨在加强加速公司硬件规划及产品检测系统的建造,跟着很多高端的试验及测验设备的更新及增加,公司的硬件规划及产品测验水平将会得到极大改进。

咱们估计公司2011-2013年EPS分别为0.62元、0.85元、1.13元。结合公司的生长性和所属职业的均匀水平,以公司2011年30-35倍PE计,对应合理估值区间为18.60-21.70元。

危险要素:公司或许存在事务集中于首要客户的危险和家电需求增速放缓的危险。

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