芙蓉配

上半年GDP十分困难才到达7.1％，可是，有的经济学家现已不堪其忧。

经济学家不喜反忧的最大理由无非是通胀风险日益迫临。可是，他们除了捉住楼市、股市的"财物价格泡沫"说事之外，却并没有多少实践商品价格的遍及上涨能够用来支撑他们的观念。相反，GDP在第二季度尽管到达了7.9%，可是6月份的CPI却比5月份下降了0.3个百分点，表现为负的1.7%。

关于楼市和股市来说，"泡沫"不"泡沫"，也是相对而言的。以上周末的上证指数而言，相关于1664点来说，91%的涨幅的确能够算是够高的了，可是，相关于6124点来说，则不过才反弹了52%。就连可谓"泡沫经济学家"的谢国忠也在坚持界说为"熊市反弹"。假如真的仅仅"熊市反弹"，又有什么"泡沫"不"泡沫"可言？

其实，关于现在的股市，不管是定性为牛市仍是熊市，不免都有点顺理成章的意味。在笔者看来，"康复性上涨行情"的界定，更能阐明一些问题。最显着的标志便是作为商场最基本功用之一的融资功用刚刚开端康复。在IPO重启刚方才开了一个头的情况下，股市表现出必定的接受力度，至多阐明晰商场的体能正在有所康复，既谈不上什么牛气不牛气，更谈不上什么要不要降温的问题。

空前充分的流动性，不只支撑了许多成绩并不见得有多大起色的股价上升趋势建立，并且还支撑了简直每一个新股或增发新股的发行和每一次财物重组或全体上市的推动。这在必定程度上显现，"埋伏"在广阔我国民众中的出资热心，一旦激发起来，不只能够成为推升资本商场的强壮动力，并且也可转化为支撑实体经济发展的强壮动力。尤其是股市IPO的重启，更是为对冲众多的流动性，化解信贷扩张过快的风险，促进全体经济的复苏供给了有力的支撑。可是，有些习惯于从不和看问题的人却非得生拉硬扯地把这一切都说成是银行资金入市的效果。制作这些言论的目的无非是想借此从头收紧信贷，对股市和楼市的出资志愿处以冲击。

现在，有人不只揭露提出量化宽松的货币方针应当回归"适度"，并且还有人还提出了在未来的恰当时分从头进入加息轨迹的建议。我对这些建议的实在目的不能不表明置疑。尽管我国全体经济在4万亿出资的强力拉动下现已显现出较为显着的复苏痕迹，可是，不能不看到，即使是4万亿出资现在还正处在进行时的状况，对内需的拉动更是刚方才开端，更不用说激活那些神经末梢现已快失去知觉的中小企业了。而宏观方针一个小小的改变，关于乍暖还寒的经济复苏来说，却随时都有或许成为一阵暴风雪，把十分困难才取得的复苏效果，毁于一旦。方针上的折腾，不管关于经济，仍是关于楼市、股市，都是一个风险的信号。