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在轿车新媒体的圈子里，网上车市可谓是拥有着赫赫威名，也是轿车资讯和新媒体圈中起步较早的网站之一。

4月28日，来自北京的轿车新媒体途径“网上车市”的运营商Cheshi Holding Limited再次向香港买卖所递送招股书，拟香港主板上市。这也是继其于2019年6月27日递表失效之后的再一次递表。

收入来历于广告服务

了解到，网上车市前身为1999年建立的轿车门户网站“网上车市cheshi”，公司首要经过供给其内部创造团队制造的轿车资讯取得高用户流量，然后招引轿车广告商运用网上车市的广告服务。

(图源：网上车市官网)

假使谈及网上车市的前史，还有一段“逆袭”的美谈在内。网上车市现任大股东徐翀但是轿车圈的“名人”，他于2002年大学毕业后参加网上车市，作业十年后离任创建网通社。2015年，徐翀从美国哥伦比亚广播公司(CBS)手中完成了对“老东家”网上车市的收买，并带领网上车市重回轿车笔直网站职业竞赛的榜首方阵。

2018年，原网通社社长李安靖、网通社创始人徐翀彻底退出网通社，将悉数精力投入网上车市。次年，网上车市开端发动赴港IPO的方案。

招股书显现，近三年以来，公司发生的总收入别离约为人民币1.17亿元、人民币1.57亿元及人民币1.77亿元，年复合添加率约为22.9%。公司表明，该收入添加首要因为进步内容多样性及其质量，然后招引更多客户运用其服务。

经过近年收入的迅猛添加，年内赢利从2017年约2747.5万元添加73.3%至2018年约4760.3万元，并进一步添加8.6%至2019年约5171万元。相较于2018年的高速添加来说，2019年的赢利增速放缓趋势较为显着。公司表明，该赢利添加首要因为公司收入的添加及有用操控雇员福利开支及广告开支本钱。

从用户的视点来看，网上车市的自有途径包含3个PC网站、1个移动网站及APP，第三方途径包含小程序和大众号在内的100多家事务合作伙伴途径的网络、数十个闻名自媒体途径。

到2019年12月31日止年度，网上车市于我国一切轿车新媒体途径中排名榜首，一切发布途径的均匀每日独立访客约为1120万人。此外，到2019年12月31日，其网站的每名用户月均访问量为10.6次，在业界处于较为抢先的方位。

拟拓多元化事务

从收入结构来看，线上广告收入为公司最中心的收入来历，2019全年为公司奉献1.75亿元，占比高达98.6%，收入来历极端单一。

而为了打破这种线上广告服务占大部分营收的现状，2018年，网上车市经过为轿车经销商的团购活动供给促销服务而建立新的买卖服务事务。而2018全年该事务仅有9万元的收入，相较公司的全体收入而言，简直能够忽略不计。到了2019年，虽然买卖服务事务收入金额同比有较大起伏的添加，但对总收入的影响仍然并不太大。

在一面扩展运营范围的一起，网上车市好像也并未抛弃对主业的运营。

2019年12月，公司于我国新建立两家有限责任公司(即北海四月及北海传媒)作为归纳联属实体。建立该两家公司首要是为了未来的互联网广告策划及发布，其触及轿车相关的新互联网产品，如轿车在线促销、轿车售后在线服务等。

另一方面，2020年1月，公司亦以15万元的对价认购了雷柯沃15%的股本权益，现在没有开展事务，其首要事务与出产轿车PGC有关。

议价才能偏弱

了解到，网上车市的主营事务是向包含轿车制造商及轿车经销商的客户出售广告服务。历年以来，公司收入的很大一部分来自其间少量几家广告代理商。

近三年以来，公司五大客户的收入奉献别离占同期收入的37.6%、38.3%及41.3%。期内，最大客户的收入奉献别离占收入的12.6%、16.1%及11.2%。广告代理商对公司的收入奉献最大。其代表轿车制造商和轿车经销商购买广告服务。一起，网上车市亦直接向轿车制造商及轿车经销商供给广告服务。

依据灼识咨询陈述，我国的在线轿车广告服务供给商一般首要经过作为终端客户代表轿车制造商及轿车经销商的广告代理商出售广告服务及解决方案。

而公司的运营成绩也受广告代理商的广告预算以及广告代理商的终端客户之间的联系所影响。广告代理商的开支首要取决于分配予轿车制造商及轿车经销商的广告预算。因而，公司收入的添加取决于招引现有及潜在客户，以投入更大份额广告预算的才能。

近三年以来，网上车市别离有344份、359份及406份服务合约。公司表明，服务合约添加首要归因于营销作业及品牌在客户中的认知度。同期，每份合约的均匀费用别离约为431,000元、565,000元及561,000元。2019年内，虽然服务合约的数量较之前仍然在稳步上升，但实际上单价却有所下滑。

作为一家以线上广告服务为主营的轿车资讯新媒体公司，添加用户流量的才能对网上车市事务开展至关重要，网上车市天然也将进步服务质量、晋级途径、投入很多资源进行出售及营销、开发立异服务以招引潜在用户放在首要方位。

但是，跟着轿车自媒体的逐步鼓起，轿车经销商加大对广告的投进，市场竞赛也更加剧烈。跟着轿车之家、懂车帝、轿车说等自媒体的后发先至，又有各大门户网站对自建广告投进途径的扶持，市场需求针对流量的抢夺也进一步抬高了网上车市的获客本钱。

另一方面，轿车制造商或轿车经销商委任广告代理商履行其营销方案，而广告代理商在向下游进行购买时具有较强的议价才能。2019年以来，作为可选消费品的轿车职业的需求滑坡显着，在本来景气量和市场需求在继续放缓的大环境里，减少广告开销和营销费用也就成为了轿车制造厂商及经销商降本增效的手法，这在必定程度上影响到网上车市向代理商或许厂商的报价，这或许也是公司2019年赢利率不及较上年的原因。