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美元指数本年以来累计下滑了8.73%，白宫风云、地缘政治危机加上恐怖袭击，美元历经曲折。本周美元或将在杰克逊霍尔央行年会迎来新起色，这是耶伦提振美元的机遇;一些分析师以为，耶伦有或许会这样做。

北京时间下周五(8月25日)22:00，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将于杰克逊霍尔全球央行年会上宣告说话。这或许是耶伦以美联储主席身份最终一次参与全球央行年会，其说话主要内容为金融安稳。

耶伦或泄漏货币方针远景的头绪

自6月底以来，欧洲央行、美联储、英国央行和加拿大央行连发“嘴炮”开释鹰派信号，商场遍及预期全球央行将在本年秋季同步紧缩货币方针。而一贯被誉为货币方针拐点“晴雨表”的杰克逊霍尔年会则料将成为出资者窥视加息头绪的极佳机遇。

依据过往的阅历，简直每次会议都会有一些重要央行官员开释清晰信号或评论当下的中心危机，包含暗示加息/降息、新一轮量化宽松(QE)等。因而美联储主席耶伦与欧洲央行行长德拉吉在这次的会议上的讲演无疑将备受商场注目。

耶伦本周五会议的主题讲演将评论“金融安稳”。这次讲演的性质，意味着她有或许解说其对缩表速度的观点，什么情况或许导致她改动预设线路，以及在通胀低迷情况下她倾向于多大程度推延加息。若有关于其他央行方针正常化或许怎么改动美联储方案的内容，也将给人以启示。

道明证券分析师团队估计，耶伦的说话或许较为中性，但假如“她将金融安稳相关忧虑上升成为支撑采纳更急进升息途径的一个要素”，那她的说话将显得意外“强硬”。

不过，法国兴业银行金属研讨主管Robin Bhar正告称，该年会一般仅仅研讨“理论和哲学，而不是宣告任何重要事情的场合。”

欧洲央行行长德拉吉本周五也将在杰克逊霍尔年会上说话，商场参与者将寻觅2018年欧洲央行减缩每月财物购买规划的头绪。这或许是他在欧洲央行9月7日会议前的最终一次揭露说话。

通胀成谜，本年还会加息吗?

7月中旬耶伦的半年度货币方针陈述证词表明，美联储连续数月发现通胀处于非同小可的低位水平。美国7月的CPI数据体现仍欠安，年率上升1.7%，较6月的1.6%有所改善，但仍没有到达2%的通胀方针。美联储7月会议纪要说到，美联储的官员们正在评价他们的通胀模型是否适合。美联储的部分官员发现，在曩昔五年中，美国金融环境宽松，工作充沛经济安稳，但通胀率从未到达方针值2%。

Amherst Pierpont 证券的首席经济学家 Steghen Stanley 猜想，这位以为通胀模型有问题并以为本年应该加息的美联储官员，有或许便是耶伦自己。

更需要注意的是，美联储的第三号人物、纽约联储主席杜德利，在上星期承受美联社采访时表明，将会支撑本年稍后再升息一次。

加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇战略研讨也以为，美国方针制定者们好像对美国通胀将再度上涨有决心，由于7月美联储方针会议纪要显现，不少美联储官员以为近期的通胀疲软是暂时的。

经济惊喜指数走高，美元决心开端康复

美国7月份进口价格及8月份纽约联储制造业指数体现向好，这也意味着美国第三季度经济添加现已回稳，甚至有再度走强痕迹。事实上，反映美国一篮子经济数据与商场预期落差的花旗美国经济惊喜指数，自本年6月中以来更是从多年新低水平在逐渐地上升，反映美国近月发布的经济数据，全体来说继续上升比商场预期要好。

Zerohedge以为，美元指数本年的走势与上一年大致相同，假如前史重现，这或是美元涨势的开端，随后在年末冲高回落。

荷兰银行驻阿姆斯特兰的外汇战略师Georgette Boele表明，美国零售出售和纽约州制造业指数强于预期应该会带动美元全面反弹。

特朗普现已成为美元反弹的神助攻

(特朗普受欢迎程度与美元指数呈负相关)

自本年1月开端，特朗普的受欢迎程度与美元指数开端出现相反的走势。纵观特朗普任期作为，好像正变的越来越不受欢迎：民调支撑率将至34%;商界大佬连续揭露表明对特朗普方针的不满;面临“白人至上”的种族主义简直无动于衷……

在特朗普的“助攻”之下，加上全球央行年会，美元或因而改命也未可知!

美银美林开释今秋商场暴降的重要避险信号：美元

事实上，尖端投行也在看好美元。美银美林的首席出资战略分析师Michael Hartnett一个月前曾表明商场最风险的时间估计将在3-4个月后降临。而现在，Hartnett在其最新的研报中则表明，假如政治环境继续恶化，一起美元指数继续抬升，美债收益率继续下滑，而且总统的支撑率还在下滑的话，那么8/9月间挑选避险买卖便是有必要的。

Hartnett以为，本年秋季或许引发商场大跌的要害触发要素，极或许将是美元。换句话说，一旦美元在白宫继续紊乱、特朗普支撑率下滑、国债收益率走低的情况下依然开端敏捷上升，这就开释出来了一个信号：本钱从新式商场外逃到了美国。

此外，私家客户添加现金装备份额也显现，8月美银美林现金份额上升至10.6%。这是本年内第一次月度上涨。